OPEC、イラン戦争を理由に第2四半期の世界原油需要予測を下方修正

エネルギー転換への投資と高水準の株主還元を両立中。

原油価格（WTI）の動向と精製マージンのスプレッド。

石油製品の需給は季節要因や在庫水準にも依存するため、需要予測減のみで直ちに精製マージンが毀損するとは限らない。

25日線（1381.48）を明確に上抜き、維持した場合。

テクニカル上は全移動平均線の下にあり bearish だが、短い下ヒゲが発生しており一時的な反発リスクが残る。

需要減退懸念による商品市場の軟化

地政学リスクによる原油供給不安の再燃

需要予測引き下げの現実味増大

堅調なキャッシュフローを背景に油田権益の拡大を継続中。

産油国の増産・減産姿勢と原油の価格帯。

イラン紛争は需要破壊リスクだけでなく、供給リスクを内包しているため、地政学要因が勝る局面では原油高騰が再燃する可能性がある。

25日移動平均線（4164.32）を回復し、安定的に推移した場合。

ボラティリティが非常に高く（10日リターン標準偏差3.47%）、テクニカルの「下ヒゲ」と「三尊天井候補」が混在しており方向性が定まりにくい。

世界的な需要減速による原油価格の押し下げ

イラン紛争激化による供給途絶懸念

OPECの需要見通し悪化が原油価格に完全織り込みされる